V investování se diverzifikace často zjednodušuje na poučku „nesázejte vše na jednu kartu“. V praxi ale moderní portfolio stojí na mnohem komplexnější architektuře. Nejde jen o rozdělení kapitálu mezi více titulů, ale o kombinaci různých investičních strategií, geografických trhů, měnových expozic i fází životního cyklu firem.
Právě tento vícevrstvý princip dnes začíná hrát zásadní roli zejména u fondů, které kombinují private equity s technologickými investicemi. Jedním z příkladů takového přístupu je Rockaway Fund, fond kvalifikovaných investorů postavený výhradně na investicích do fondů skupiny Rockaway. Jeho strategie stojí právě na systematické diverzifikaci napříč několika úrovněmi zároveň.
Private equity jako stabilizační vrstva portfolia
Zhruba 70 % portfolia Rockaway Fund tvoří private equity investice. Nejde ale o pasivní expozici vůči jednomu segmentu ekonomiky. Klíčovou roli hraje jejich vnitřní struktura.
Fond vstupuje do etablovaných společností s prokazatelným cash flow a jasnou strategií dalšího škálování. Typicky do firem, které stojí na digitalizaci tradičních odvětví nebo na infrastrukturně významných technologiích.
Vedle společností jako Euromedia Group, Productboard nebo Rohlik Group zahrnuje portfolio také investice do defense technologií (např. česká společnost URC Systems zaměřená na ochranu kritické infrastruktury, nebo JISR Institute).
Právě kombinace těchto sektorů vytváří zajímavý stabilizační efekt. Digitalizace tradičních odvětví patří dlouhodobě mezi hlavní zdroje produktivity evropské ekonomiky a zároveň představuje jeden z nejkonzistentnějších investičních trendů poslední dekády. Naopak technologie zaměřené na ochranu kritické infrastruktury spadají do kategorie tzv. strukturálních investic. Jejich poptávka je z velké části tažena regulatorními požadavky států, bezpečnostní situací v Evropě i dlouhodobým růstem veřejných rozpočtů na obranu a kyberbezpečnost. Tyto segmenty proto historicky vykazují mnohem nižší citlivost na hospodářské zpomalení než většina běžných technologických investic.
Cílový hrubý výnos této části portfolia se pohybuje v rozmezí 15 až 25 % ročně a je reprezentován zejména investiční strategií fondu Alpha Fund, který tvoří klíčovou private equity složku portfolia společně s oblastí defense tech.
Growth capital: vstupenka do technologického růstu mimo střední Evropu
Zbývajících 30 % portfolia směřuje do growth kapitálu, především prostřednictvím venture kapitálových a blockchainových investic.
Tato část portfolia má jinou roli než private equity. Rozšiřuje růstový potenciál a zároveň geografickou expozici. Investice prostřednictvím fondů Rockaway Ventures, Rockaway Q a United Founders směřují i do early-stage technologických projektů jak v CEE tak i globálně.
Vedle sektorové diverzifikace tak dochází i k diverzifikaci podle fáze vývoje firem – od etablovaných společností až po projekty v rané fázi růstu. Právě tato kombinace umožňuje portfoliu reagovat na strukturální změny technologického trhu, a zachytit nové trendy dříve než tradiční PE strategie.
Diverzifikace dnes znamená kombinovat strategie, ne jen aktiva
Zásadní změnou posledních let je posun od diverzifikace mezi jednotlivými investicemi k diverzifikaci mezi investičními přístupy.
Portfolia, která kombinují private equity, venture kapitál a sektorové technologické investice, dnes dokážou lépe vyvažovat stabilitu s růstem než strategie postavené pouze na jednom segmentu trhu.
Právě víceúrovňová diverzifikace: napříč strategiemi, regiony i životním cyklem firem se tak stává jedním z klíčových principů moderní správy kapitálu. A zároveň důvodem, proč se podobné hybridní struktury objevují v portfoliích investorů stále častěji. Právě tento princip víceúrovňové diverzifikace je jedním ze základních pilířů, na kterých stavíme portfolio Rockaway Fund.